9024西武HDの初値予想 サーベラスの為の上場

西武ＨＤ株１４００円、高い？安い？
西武HDのIPO初値予想

目論見書によると株式の新規発行はなく、全て所有者から売り出されます。それも殆どが外資系です。上場時に彼らが株を手放すということはその後の値上がりは期待できないということです。
上の２つの記事をみても上場廃止直前の株価は1200~1800円で推移していて、サーベラスは1株900円程度で購入していたと書いてありますから、2300円だと倍以上の値段で投資家に売りつけているということになります。1100~1500円の間が妥当であり、2300円というのはサーベラスの意向が強く働いたのだと思います。
最近の大型上場ではJDI、日立マクセルが揃って公募価格割れしたので大型株の上場には期待できません。しかも値動きも非常に緩慢なので、トレードには向いていません。今回は明らかに投資家を無視したサーベラスの為の上場です。

3191ジョイフル本田の初値予想

ジョイフル本田はホームセンター事業を中核としてスポーツクラブやガソリンスタンドの運営を行っている会社です。公開規模も約110億円で大きいです。ここ最近では新規上場した会社で似たような業種の会社は見当たりません。



業績は毎年安定しています。想定発行価格は2700円なので、想定PERは約10.8倍です。
業種は小売業で人気化する業種とは言い難く、しかも公開規模も大きいので今回は見送るべきかもしれません。
というのも大型案件では日立マクセルもジャパンディスプレイも揃って公募価格割れしました。
業績が安定しているということは悪く言えばこのままでは成長もこれ以上見込めないということです。
先週上場したホットマンの初値PERは約8.19倍、店舗型の小売業（ネット型ではない）のPERは大体５倍から10倍前後です。想定発行価格ベースですでにPERは10倍あるので、これ以上の上昇を期待することは無理そうです。
枚数は３万８千超あるので入手は難しくないと思いますが、上昇はあまり期待できません。

3687フィックスターズの初値予想

フィックスターズはマルチコアプロセッサ関連の事業会社です。同業種では昨年はシステム情報、エンカレッジ・テクノロジが新規上場しました。

3677システム情報のIPO基本情報
3682エンカレッジ・テクノロジのIPO基本情報

それぞれの初値PERはシステム情報が約45.8倍、エンカレッジ・テクノロジが約44.1倍です。ですので、フィックスターズの初値PERも大体40倍くらいになるだろうと予想できます。フィックスターズの公募枚数は1000枚で極少でシステム情報とエンカレッジ・テクノロジと比べても少ないので、人気化するのは必至です。フィックスターズの初値PERを45~50倍として計算します。

次にフィックスターズの当期EPSを計算します。


154.24×発行済株式数1,128,000株÷(1,128,000+新規発行分100,000株+三菱UFJモルガン・スタンレーへの第3者割当て増資分18,600株+新株予約権の合計121,500株)≒127円
127×45=5715円　　127×50=6350円

よってフィックスターズの初値は5715円~6350円に収まるだろうと予想します。想定発行価格3350円は明らかに割安です。
しかし手に入れられるかというとかなりの強運が必要とされるでしょう。今回は本当に一握りの人しか入手できないほど株数が少ないです。主幹事は三菱UFJモルガンスタンレー証券です。欲しい人はここには申し込んでおきましょう。